Aave V4于3月30日分阶段正式上线。项目秉持安全优先的增长策略，初期对存款额度进行管控，即便如此，上线不到两个月，其存款规模就已突破1亿美元。
这堪称DeFi协议中上线过程最为平稳的一次。
上线至今，V4始终依靠自然流量发展，直至上周才首次开启奖励活动，奖励由USDG和frxUSD两大资产发行方提供。
接下来本文简要梳理Aave V4当前发展现状，以及整体增长规划。
目前Aave V4设有三大枢纽（Hubs）：
每个枢纽下设有多个交易市场（Markets），各市场拥有独立的借贷规则配置，举例如下：
Aave V4架构的核心优势在于，用户可根据自身风险偏好自由选择，并灵活配置资产。
各个枢纽之间完全相互隔离，但单个枢纽可容纳多个交易市场。这种模式让枢纽的扩张速度，远超完全独立的传统交易市场。
传统金融市场中没有与Aave V4完全对应的产品，最贴切的类比是银行集团：每个枢纽就相当于一家独立银行。
不过这一类比仍不够完整：Aave去中心化自治组织（DAO）相当于统筹所有枢纽的监管机构，负责审核独立风控机构提出的各项参数，且所有决策均在链上公开透明执行。
Aave DAO将循序渐进，依托四大维度推动V4生态发展：资产、公链、激励、功能。
依托枢纽+交易市场的创新架构，V4可灵活接入各类资产，既有原生加密资产，也包括现实世界资产（RWA）。
这也是Aave与其他借贷协议的核心区别之一。Aave深度参与资产风控全流程：由DAO统一划定可接纳的抵押资产，并设置风险参数。而其他多数协议仅作为底层基础设施，由第三方机构自主选择上线资产、制定规则。
正因如此，安全始终是Aave的第一准则。其他协议大多允许无许可上线资产，而Aave会对每一类资产开展全维度严格尽调，流程包含：风险审核、安全审计、技术核查、链上流动性核验。资产只有通过全部审核，才能进入社区治理投票环节，最终由DAO决定是否上线及敲定相关参数。
资产拓展将重点筛选具备三大特征的品类：抵押需求旺盛、链上流通基数大、增长潜力突出。
目前Aave已是以太坊、比特币包装币以及各类稳定币的核心阵地，也是市场上最主流的杠杆交易平台。只要持续上线用户有杠杆需求的优质资产，生态规模便会自然增长。
近期就有重磅落地计划：结合Babylon可信比特币金库，上线原生比特币市场。这将是加密行业首次实现原生比特币无许可抵押借贷。
Aave官方5月26日动态Babylon Labs已向Aave DAO提交民意征询提案，计划将可信比特币金库集成至Aave V4。该方案支持原生比特币作为抵押资产，并新增两个V4分支市场，分别用于比特币抵押借贷与清算结算。
Babylon官方5月25日动态我们已在Aave治理论坛发布民意征询提案，探讨将Babylon可信比特币金库接入Aave V4。提案拟新增两个V4分支市场，实现原生比特币抵押借贷，并面向社区征集意见。
从市场体量来看，目前DeFi生态中比特币相关资产规模约200亿美元，其中150亿美元为各类比特币包装币，仅占比特币总市值的1.3%，未来增长空间十分可观。
出于阶段性管控需求，Aave V4目前仅部署在以太坊主网。
尽管各大公链、二层网络纷纷提出部署申请，DAO仍选择先聚焦以太坊，完成平稳过渡。如今V4已正式启动多链布局。
跨链部署需要大量技术开发工作，但也是拉动生态增长的关键。不同公链会逐步形成差异化定位：部分公链主打现实世界资产，部分侧重稳定币支付，还有的适配新型数字银行合作场景。
我们的布局思路如同培育植株：不强行统一所有分支的发展方向。每条链的部署都会聚焦专属应用场景，既带动Aave生态发展，也助力公链本身成长。
举例来说，昨日公布的雪崩链（Avalanche）部署民意征询提案中，就规划了专属现实世界资产枢纽。依托雪崩链的技术与生态优势，该板块有望成为整条公链资产总锁仓量（TVL）和V4生态的核心增长引擎。
Avalanche官方5月28日动态Aave V4将为我们带来什么？Aave V3已是雪崩链头部协议，V4上线后，将进一步拓展链上流动性、交易市场与现实世界资产的发展边界。
Aave官方5月28日动态Aave Labs提交提案，计划在雪崩链部署Aave V4，并搭建专属现实世界资产流动性枢纽。Aave V3早已深耕该生态，V4落地具备良好基础。
V4将打通两大用户群体：追求理财收益的加密资产用户，以及希望借助特定资产加杠杆的传统机构。这能在加密市场中打造出低相关性收益品类，收益水平与吸引力，大概率超越单纯聚焦原生加密资产的协议。
激励体系是整体规划的重要一环。
过往，资产发行方与公链项目常会推出奖励活动来吸引流动性，这种方式效果显著，但普遍存在用户留存难的问题。多数奖励活动结束后，资金便大量流出。根源在于用户只是借助短期奖励进行循环借贷套利，奖励消失，收益随之消失，流动性自然流失。
Aave DAO针对V4重新设计了激励规则：将奖励与长期、可持续的应用场景绑定。
具体落地方式包括：优先为服务长期抵押需求的资产配置奖励，而非面向短期套利的循环借贷；把激励政策和现实世界资产这类长期业务场景结合。
同时，V4的奖励机制增设最低锁仓期限，告别短期周度奖励活动。既能提升流动性提供者的收益稳定性，也优化了整体使用体验。
目前USDG与frxUSD奖励活动已正式运行。后续我们会继续保持生态自然增长，搭配定向奖励活动，稳步提升存款规模，匹配不断上涨的借贷需求。未来数周内，还会陆续推出全新奖励计划。
增长规划的最后一环，是全新Aave Pro交互界面搭载的各类新功能。
Aave旗下产品始终高度重视界面、交互体验与设计，这一理念在V4中继续延续。Aave V3的核心功能为存币、借贷、还款，近期上线的兑换功能也收获了大量好评。
而Aave Pro将带来全方位升级。多款全新功能旨在简化操作流程，降低加密产品使用门槛，帮助用户更高效地达成交易目标。
Aave V4的发展才刚刚起步。
未来数月，上述四大增长抓手将逐步落地，协议的扩张节奏也会和V3阶段截然不同。
而V4最大的价值，在于全面向传统机构开放生态。
托管机构、新型数字银行、资管公司、现实世界资产发行方等各类机构，都能在Aave生态中打造专属的链上金融板块。机构可自主选择熟悉的资产品类，定向做大规模。
全新枢纽、特色市场、新兴资产品类、跨界合作……V4的生态想象空间无限。
Aave必将迎来新的发展高峰。