2026年7月初，比特币（BTC）价格交投于约59,000美元，较6月初的65,800美元明显回落，并录得上半年累计约30%的跌幅。这是比特币历史上罕见的连续第二个季度收跌情形，也是自2026年以来最艰难的一段行情。
尽管市场承压，渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick仍坚持其对BTC在2026年末达到10万美元的目标价不变。值得注意的是，该目标已在今年经历两次下调——从最初2025年提出的30万美元，降至2026年初的15万美元，再于2月调整为当前水平。Kendrick强调，本轮下跌主要源于ETF资金流出、杠杆仓位平仓及个别企业持有者的小规模清算，并非底层需求逻辑发生根本变化，因此将其视为“买入机会而非警讯”。
与此同时，华尔街另一家机构Bernstein则更为乐观。该行在2026年3月24日重申其15万美元的年末目标价，并认为当前回调是比特币历史上“最温和的熊市情景之一”。Bernstein分析师Gautam Chhugani指出，传统四年减半周期可能已被由机构主导的更长牛市所取代，预计2027年周期高点或接近20万美元，长期目标甚至指向2033年的100万美元。
数据层面，比特币现货ETF在2026年6月录得40.6亿美元净流出，创下自2024年1月产品推出以来最大单月赎回规模。这已是年内第三次出现类似资金流出后快速反转的周期（前两次分别发生在2月和4月）。Galaxy Research数据显示，此轮抛售主要来自对冲基金和券商：前者减持约31,400枚BTC（降幅39%），后者减持18,800枚（降幅53%），其中Jane Street单月减持超10,800枚。
但并非所有机构都在撤退。摩根大通增持约3,000枚BTC，富国银行增加约4,000枚持仓，阿布扎比主权财富基金Mubadala亦买入逾1,100枚。摩根士丹则关闭其8,300枚BTC仓位，但此举与其推出自有比特币基金相关，而非看空BTC本身。
技术面上，58,000至60,000美元区间构成短期支撑。若有效跌破，可能下探55,000美元；反之，若价格重返65,800美元上方，则可能标志下跌趋势结束。
分析指出，渣打与Bernstein预测差异源于模型侧重点不同：前者高度依赖ETF资金流作为核心驱动指标，后者则认为机构化已重塑比特币周期规律。两者虽路径判断不同，但均未放弃BTC将在2026年末显著高于当前水平的共识。
综合来看，未来数周的关键变量并非某家机构的具体目标价，而是ETF资金流能否如今年早些时候那样，在经历大幅流出后迅速反转。对于交易者而言，密切跟踪这一信号，或将比追逐单一价格预测更具实际意义。