欧盟MiCA全面生效：CASP授权体系详解与主流交易平台合规现状

截至2024年7月1日，欧盟《加密资产市场法案》（Markets in Crypto-Assets Regulation，简称 MiCA）针对加密资产服务提供商（CASP）的过渡期正式结束。这意味着，任何未获得 CASP 授权的加密资产交易平台，原则上将无法继续向欧盟地区用户提供服务。

这一天被视为行业分水岭：部分主流平台已顺利取得授权，纳入统一监管框架；而另一些平台则因尚未完成合规程序，或将面临业务收缩、用户迁移甚至逐步退出欧盟市场的压力。

MiCA 是什么？

MiCA 是欧盟为加密资产市场建立的统一监管框架，旨在覆盖稳定币发行、交易、托管、兑换、订单执行、资产转账等全链条服务，在27个成员国间实现规则一致。其核心目标是提升市场透明度、保护投资者权益，并防范金融风险。

MiCA 主要监管两类主体：一是加密资产发行人（如ART和EMT稳定币），二是加密资产服务提供商（CASP）。本文聚焦后者。

CASP 授权并非“全能牌照”

值得注意的是，CASP 并非一张“交易所万能牌照”。在 MiCA 框架下，授权按具体服务类型划分，平台只能开展其获批的服务。这类似于营业执照上的“经营范围”——同样是 CASP，不同实体的业务权限可能差异显著。

目前，MiCA 将 CASP 服务细分为 a 到 j 共10类：

• a 类：客户加密资产托管与管理
• b 类：运营交易平台（即支持多边撮合的订单簿式交易所）
• c 类：加密资产与法币兑换（平台作为对手方）
• d 类：加密资产与加密资产兑换（币币交易）
• e 类：代表客户执行订单
• f 类：加密资产配售（如Launchpad）
• g 类：接收并传输订单
• h 类：提供加密资产投资建议
• i 类：加密资产组合管理
• j 类：加密资产转账服务

最低资本要求：Class 1/2/3

除服务分类外，MiCA 还根据业务风险设定三档最低资本要求：

• Class 1：适用于 e、f、g、h、i、j 类服务，最低资本 5 万欧元；
• Class 2：在 Class 1 基础上增加 a、c、d 类（托管与兑换），最低资本 12.5 万欧元；
• Class 3：包含 b 类（交易平台运营），可叠加其他服务，最低资本 15 万欧元。

主流交易平台合规现状

截至 ESMA 2026 年 7 月 3 日数据，欧盟共批准 279 家 CASP 实体，其中仅 18 家 获得含 b 类服务的 Class 3 授权，具备完整交易平台资质：

• OKX（马耳他）：服务代码 a–j 中多项，覆盖全面；
• Gate.io EU（马耳他）：a、b、c、d、e、j；
• Kraken（爱尔兰）：仅 b 类（另有一 Class 2 实体）；
• Bitstamp（卢森堡）：a、b、c、d、e、g、j；
• Revolut Crypto（塞浦路斯）：a、b、c、d、f、j；
• PAYMIUM（法国）、Coinmate（捷克）、Bitvavo（荷兰）等亦在列。

而包括 Coinbase、Bybit EU、Crypto.com、Gemini、KuCoin EU、eToro Crypto 等在内的多数主流平台，目前仅持有 Class 2 授权，可提供托管、兑换、订单执行等服务，但不能运营多边交易平台（即无 b 类授权）。

尚未合规的主要平台

以下全球知名平台暂未出现在 ESMA 的 CASP 授权名单中：

Binance、Bitget、MEXC、HTX / Huobi、Upbit、Nexo、Deribit、Bitfinex、Poloniex、Phemex、BingX、BitMart、LBank、CoinEx。

这些平台若未能及时申请并获得授权，或将被迫暂停对欧盟用户的服务。

随着 MiCA 全面执行，欧盟加密市场正加速走向规范化，合规能力已成为交易平台能否立足欧洲的关键门槛。