• 随着宏观需求与监管利好的双重驱动持续推动加密牛市，比特币价格在 2025 年 5 月创下历史新高。

• 投资者对比特币的需求部分源于美国宏观经济失衡，包括持续的财政赤字。虽然赤字并非新现象，但正在国会推进的综合税收与支出法案很可能使美国财政继续走在不可持续的道路上。

盐池的夏日

乾隆四十二年的夏天，运城盐池的水面褪去了往年的碧色，裸露出一层层刺眼的盐壳，仿佛大地在烈日下蜕去的旧皮。

池边的曹德海站在盐场门口，望着伙计们挑着一筐筐盐入库，心里却像那池水一样干涸。明日便是盐运司来催缴盐课的日子。没有那张半尺长的盐票，他再多的盐也只是禁品，出不了关卡，走不出运城。

在盐池的世界里，盐票是通行证，是财富的钥匙，也是官府的枷锁。盐票用黄麻纸制成，印着「河东盐运司」的朱红官印，背后写着商号、票数和课银，看似轻盈，却是盐商一年的生死线。

译者按：本次演讲是美国副总统万斯在比特币 2025 大会上的重要发言，既具有鲜明的政治立场，也展现了当下美国政府对数字资产、比特币以及去中心化金融的政策态度与战略考量。演讲内容涵盖对前任政府监管方式的批判、新政府施政重点（如终结「切断银行服务」的监管策略）、推动《GENIUS 法案》立法、明确稳定币监管框架、确立比特币为国家战略资产等议题。此次演讲不仅反映了当前美国政治中加密货币话语权的转移，也体现出比特币社群在政策塑造中的集体力量。它不仅是一篇政策演讲，更是一份政治动员令。

从现在的结果上看，在以太坊 L1 主网的 gas fee 降到 5 年最低后，很多项目又觉得部署在 L1 似乎也并非不可，所以很多人会问，那么现在的 L2 在解决什么核心问题呢？

有个古老的话题，叫做区块链的不可能三角，以 Vitalik 的解释来说，就是【安全性】、【去中心化】和【可扩展性】三者之间只能选其二。

前言：仍记得比特币刚火起来的时候，那是一个让人肾上腺素飙升的年代，圈子里的人口口皆是「去中心化革命」，仿佛握着未来的钥匙。可如今又是如何，打开任何加密社群，满屏都是「美联储加息基点几何」、「CPI 数据超预期如何」。

我们曾经憧憬的加密市场怎么就从技术乌托邦堕落成了宏观经济的应声虫？

2025 年 3 月底，一场看似不起眼的加密货币展会在莫斯科落幕。Crypto Summit 规模小到 “十分钟可逛完”，却意外汇聚了来自政府、行业、技术与金融各方的焦点：在战争与制裁的金融封锁下，CIS（独联体）地区如何借助稳定币与区块链技术寻找生存与突围的路径？

本篇报道基于展会现场观察、与官员对话、以及对多个本地项目的深度资料梳理，还原 CIS 区正在成型的加密货币生态与 “非美元化” 的数字金融野心。报道内容将从展会情况、政策解读和 CIS 本土项目三个部分入手。