近日，经过投票，美国参议院正式确认特朗普提名的 Paul Atkins 为SEC主席。自此，特朗普本届任期内的主要政府官员已基本确认任职，而这一批人也将成为未来4年影响美国乃至全世界政治经济局势以及加密货币市场的关键人物。

由此，尽管特朗普政府各大主要官员受到美国政府道德办公室的钳制，但众人的加密持仓或许仍将成为影响后续监管政策及加密货币项目利好的重要诱因之一。基于此，Odaily 星球日报将于本文对主要人物的加密货币相关持仓予以整理，供读者参考。

在过去的几个月里，我看到四个我熟悉的加密基金要么转为仅限流动性，要么悄然关闭。几个顶级基金正在艰难筹集资金。我认识的不少投资者已经完全退出了这个领域。有些人追逐人工智能，另一些人则彻底放手（不仅仅是因为他们靠 AI 模因币赚到了早期退休的财富）。

这不仅仅是噪声或巧合；某些根本性的东西已经改变。

这两天二级市场一些新币集体回落，似乎反映了市场对当前周期「先叙事、再融资、后 TGE」这种 VC 工业化造币路径的一次揭竿而起？值得思考的是，为何散户宁可在链上参与高风险的 PVP 阴谋币博弈，也对 VC 背书的新币敬而远之？接下来，谈谈我的思考：

1）首先，不得不承认，上一轮 VC 主导的行业创新驱动模式已经演化成了一套「融资、发币、推出」的工业化流水线。一段时间以来，华丽的白皮书叙事 +Top 级的豪华投资阵容 + 看似光鲜的巨额融资数字 + 天王级的撸毛预期，成了一个个推向市场的流动性收割大杀器，严重透支了市场的信任。