宏观投资者、Real Vision 联合创始人 Raoul Pal 再度做客《When Shift Happens》播客节目，深入剖析 AI 竞赛为何是人类历史上规模最大的资本事件，以及加密货币持有者为何占据有利地位。Raoul Pal 解释了经济奇点，为何交易者总是输给长期持有者，以及他为何在回调期间仍然坚持买入。PANews 就访谈精华进行了整理。

主持人：你几周前分享并评论了一个有趣的视频。里面讽刺说美国股市一直在涨，只要“逢低买入”就能赚钱，如果没钱就借钱去买，这不是传销，这是逢低买入计划。股市到底怎么了？

“我认为所有 DeFi 都已不安全。” OpenZeppelin 创始人 Manuel Aráoz 昨日在 X 上留下的这句断言，像一个深水炸弹，再次冲击了本就如死水一潭的 DeFi 市场。  Manuel 甚至表示，自己已开始建议亲友从各大 DeFi 协议之内撤出资金，包括像 Aave、MakerDAO 和 Compound 这样的曾被视作低风险的蓝筹协议。

这并不是来自某个外行的危言耸听。恰恰相反，Manuel 本人就是 DeFi 安全体系最核心的建设者之一，OpenZeppelin 则是行业最主流的安全审计公司之一，其合约库、安全标准与审计框架，几乎渗透了整个 DeFi 世界。

SpaceX 的 IPO 招股书一夜之间刷屏了。这家超级独角兽终于把账本摊到了公开市场面前：星舰、星链、马斯克、火星计划，以及一个可能高达 1.75 万亿美元的目标估值。按路透社的说法，SpaceX 这次上市可能成为史上最大规模 IPO 之一，甚至有机会改写后期科技公司融资和退出的定价方式。

作为全球最被普通人熟知的未上市公司之一，所有人都把目光投向 SpaceX，但真正能提前参与它股权的人，一直只是极少数内部人、机构和一级市场投资者。

当前美股市场正展现出罕见的割裂现象：一方面，消费者信心跌至历史低位，宏观资产的相关性全面失真；另一方面，在人工智能（AI）与半导体行情的推动下，主要股指却不断刷新历史新高。市场的真正担忧已不再是涨势能否延续，而是这场高度集中的AI行情还能承受多久来自油价、利率和拥挤仓位的冲击。

受美伊和谈预期升温及半导体板块大涨的推动，美股周二再创历史新高。纳斯达克100指数首次突破30000点，标普500指数上涨约0.5%；与此同时，油价回落带动美债收益率下行，美元反弹则压制了黄金与比特币的表现。

5月28日，比特币价格在反复博弈7.5万美元后最终失守，现滑落至7.4万美元附近。与此同时，ETH在2000美元区间内反复震荡。此前涨势强劲的NEAR、WLD以及ONDO等加密资产均迎来回调。

目前，市场恐慌指数已回落至34，投资者情绪陷入恐慌。据Coinglass数据显示，过去24小时全网未平仓合约爆仓达4.7亿美元，其中多单爆仓4.2亿美元。

过去数周，比特币在7.5万至8万美元区间内反复震荡，曾短暂尝试向上突破7.8万美元，但未能站稳。过去30天内，BTC下跌3.5%，ETH下跌约12%，稳定币也出现0.15%的回落。